Den välkände investeraren Warren Buffett menar att guld är värdelöst då det inte producerar något. Det är en poäng – men om de andra sektorerna i ekonomin också slutar att producera? Måste det till en återställning av det finansiella systemet, och hur ska det gå till?

Viktor Shvets, global strateg på den australiska investmentbanken Macquarie Group, funderade över det växande intresset för guld i en tidigare intervju med Epoch Times. Han sade:

– Om man tänker på guld, så kommer guld bara att förlora när det åter blir normala affärer inom den privata sektorn. Då kommer guldpriserna att sjunka. Men de andra utfallen – deflation, stagflation och hyperinflation – är bra för guldet.

Guld vinner alltså i tre av fyra olika scenarion, men ingen av dessa tre är särskilt tilltalande.

Varför har privata företag i Kina slutat att investera?

Guldet tillbaka med sittpinnen

Viktor Shvets tror att det aggressiva agerandet från världens centralbanker efter finanskrisen, har dolt en brist på produktivitet inom den privata sektorn.

Dessutom har centralbankers och regeringars aktiviteter ersatt tidigare normala investeringssignaler som information om förtjänstmöjligheter och liknande. Allt handlar om förtroende för centralbanker.

– Om folk blir mer självsäkra så kommer guldet att tappa. Men när läget blir sämre igen, då kommer guldet tillbaka, sade han.

Guldterminer har gått upp med hela 26 procent i år, efter att den amerikanska centralbanken Federal Reserve (Fed) höjde styrräntan i december förra året.

Prisförändringar inom utvalda terminskontrakt, under 2016 fram till 23 augusti. (Illustration: Barchart.com)

Kina gör anspråk på den globala guldmarknaden

Den konventionella penningpolitikens misslyckande med att sporra ekonomisk aktivitet har fått Fed-bankirer att prata om mer okonventionella metoder ifall ekonomin går nedåt igen.

”Konventionell penningpolitik har mindre utrymme att stimulera ekonomin under en nedgång”, skriver San Franciscos Fed-ordförande John Williams nyligen i en artikel. Han fortsätter:

”Detta kommer att tvinga fram en större tillit till okonventionella verktyg såsom balansräkningar från centralbanken, ‘forward guidance’ och potentiellt även negativa styrräntor. I detta nya normala kommer recessioner att tendera bli både längre och djupare, återhämtningar blir långsammare och riskerna för en oacceptabelt låg inflation … kommer att bli högre.”

Skrämmer Rothschild

Särskilt ämnet negativ ränta skrämmer några av de mest högprofilerade penningdirektörerna. Lord Jacob Rothschild, ordförande för Rothschild Investment Trust, skrev nyligen i ett brev till kunder:

”Under dessa sex månader har vi sett centralbanker fortsätta med säkerligen det största experimentet inom penningpolitik någonsin i världen. Vi är på okända vatten och det är omöjligt att förutse de oavsiktliga konsekvenserna av den mycket låga räntenivån, tillsammans med regeringarnas globala skuld på runt 30 procent med negativ avkastning och kombinerat med kvantitativa lättnader i stor skala.”

Enligt Shvets kan detta bara vara början, eftersom investerare och medborgare avvisar den förda politiken och istället letar efter alternativ som guld, kontanter, bitcoin och fastigheter.

Här ses Viktor Shvets, global strateg på Macquarie Group, intervjuas av Bloomberg TV. (Skärmbild: Bloomberg)

– Både bitcoin och guld kan förbjudas av regeringen. Hur kan man tvinga människor att göra saker som de inte vill? Vägen för detta är att stänga ned alternativ som fastigheter, kontanter och guld. Man kan tvinga människor under jorden för att hamstra kontanter mot lagerkvitton, eller lagra guld illegalt, sade han.

Till viss del händer detta redan. När en schweizisk pensionsfond bad en av landets större banker att betala ut en större summa i kontanter, för att undkomma negativ ränta, nekade banken att göra detta, enligt rapportering från Schweizer Radio und Fernsehen.

Vart kommer allt detta att leda? Shvets tror att det måste till en återställning av det finansiella systemet för att bli av med några hundra biljoner dollar i skulder.

– Just nu har vi fortfarande USA-dollar som standard. Efter att Bretton Woodssystemet avbröts 1971 så har vi dollarstandard. Hur kommer det monetära systemet att återgrunda sig? Blir det guld eller blir det en global valuta? Den brittiske ekonomen John Maynard Keynes föreslog redan 1944 att skapa en global valuta, sade Shvets.

Kinas SDR-utgivning: Första steget mot en världsvaluta

Efter kriget

Den nya globala valutan kan endast bli de derivat av fem internationella valutor som ges ut av Internationella valutafonden (IMF). Det kallas särskilda dragningsrätter, eller special drawing rights, (SDR). Den representerar rätten för medlemmar i IMF att dra och få betalt i de delar som valutakorgen består av – dollar, euro, yen, pund och från 1 oktober även kinesisk yuan.

Globalistiska akademiker och centralbankirer har liksom IMF självt och andra internationella organisationer i år startat en kampanj för att framhålla SDR som en global valuta. Detta kulminerade i den första utgåvan av privata SDR-obligationer från Världsbanken, riktat till den kinesiska marknaden i augusti, till ett värde av 2,8 miljarder dollar.

Kommer vi att få en global valuta? ”Då måste länder ge upp sitt nationella oberoende och länder är motvilliga att göra det. Så vanligtvis görs det efter kriget”, sade Shvets. Men vad sägs om en återgång till guldstandard? Kanske, men det är också bara efter kriget.