Förberedelserna är redan gjorda för att låta IMF:s valutakonstruktion SDR ersätta dollarn som en global reservvaluta. Det är heller inte bara regimmedier i Kina som efter G20-mötet tror att USA och Kina verkligen arbetar tillsammans för denna sak – men utan att säga det rakt ut.

G20-mötet i Kina passerade med de sedvanliga pompösa uttalandena. Det kinesiska kommunistpartiets tidning People’s Daily summerade en av punkterna på agendan så här:

”Kommunikén upprepade den stora betydelsen av strukturella reformer för att öka produktivitet och resultat, liksom att främja tillväxt i G20-länderna. Valet och utformandet av strukturreformer ska vara förenligt med varje lands specifika ekonomiska villkor.”

De andra punkter där G20 uppnådde något slags konsensus var inom handel, antikorruption, finansiella reformer, investeringar, industrialisering, entreprenörskap, klimatförändringar, innovationstillväxt och utveckling.

G20-mötet: Kina och världen har inget sätt att bli av med skulder

Problem på hemmaplan

Men sitt inte och vänta på att några av de här konsensusbesluten ska att genomföras under överskådlig framtid. De flesta länder kämpar med att lösa problem på hemmaplan, i alla aspekter förutom en: Den globala eliten puffar för att göra Internationella valutafondens (IMF) särskilda dragningsrätter (SDR) till nästa globala reservvaluta.

Okej, kanske två saker, då: Klimatavtalet från Paris är också något som de flesta är beredda att arbeta för, men det är en annan femma.

”Kommunikén stödjer den pågående undersökningen av en bredare användning av SDR och välkomnar inkluderandet av yuanen i valutakorgen SDR [från 1 oktober]”, fortsatte People’s Daily sin kommentar efter G20-mötet.

Efter ”djupa, uppriktiga och konstruktiva samtal om relationen mellan Kina och USA” upprepade båda länderna denna punkt och förklarade att de vill undersöka ”en bredare rapportering om konton och statistik inom SDR och och SDR-betecknade obligationer”, enligt en annan av kommunistpartiets tidningar, Global Times.

Och det är inte bara kinesiska statliga medier som tror att USA och Kina verkligen arbetar tillsammans för denna sak – givetvis utan att säga rakt ut att SDR ska ersätta dollarn som världens reservvaluta.

Kinas SDR-utgivning: Första steget mot en världsvaluta

Förberedelserna klara

Författaren av ”The big reset”, Willem Middelkoop, har länge studerat IMF, och han menar att det slutliga målet är att göra SDR till en global reservvaluta, inte bara för Kina och USA.

– Bakom kulisserna har systemförberedelserna av det internationella monetära systemet redan gjorts, vilket möjliggör att introducera SDR som en av världens reservvalutor för att sedan som en global reservaluta kunna ta dollarns plats, säger han.

Willem Middelkoop tror att USA måste göra Kina till viljes här, eftersom Kina äger en stor del av USA:s statsskuld. Detta innebär dock inte att dollarn blir betydelselös inom en nära framtid. USA-dollarn är fortfarande den viktigaste valutan i valutakorgen SDR.

– Att lägga till den kinesiska yuanen i SDR är ett bra sätt för USA att fortsätta ha kontroll. Efter 1 oktober utgör fortfarande dollarn 42 procent av SDR:en. Så detta är en lösning som kan accepteras både av kineserna och amerikanerna. Till och med Putin kan hålla med. Genom att SDR uppgraderas blir USA mindre viktigt, men kommer fortfarande att ha den ledande valutan. Såväl Ryssland som Kina förstår behovet av dollarn under överskådlig framtid, säger han vidare.

I själva verket har USA fortfarande vetorätt inom IMF och kan teoretiskt fatta ensidiga beslut, inklusive att tvinga medlemmar att ge upp sin valutareserv och byta in den mot SDR, och tvärtom.

Willem Middelkoop förklarar också varför G20 inte tydligt har uttryckt målsättningen:

– Det ligger varken i USA:s eller IMF:s intresse att göra någon stor kampanj för detta. Man måste vara en välinformerad analytiker för att se förändringarna och för att förstå hur viktiga dessa förändringar är. De har ”spunnits” för att framstå som små förändringar.

”Accepterar de kinesiska kraven”

Små förändringar finns att beskåda, för den som tittar efter. I sina ”Articles of Agreement” stadgar IMF att varje medlemsstat är förpliktigad att ”göra särskilda dragningsrätter (special drawing rights) till den huvudsakliga reservtillgången i det internationella monetära systemet.”

Inom denna kontext av små förändringar har dock Kina vunnit en symbolisk seger i och med att en av de USA-kontrollerade globala institutionerna, Världsbanken, ger ut en SDR-betecknad obligation i Kina.

– Denna utgivning är mer symbolisk men ändå högst signifikant. Det visar att USA-centrerade institutioner som IMF och Världsbanken verkligen accepterar de kinesiska kraven, säger Middelkoop.

Enligt den förre chefen för IMF:s SDR-division, Warren Coats, planerar Kina att långsiktigt helt ersätta USA-dollarn och då är privata obligationsutgivningar, som den från Världsbanken, nödvändiga steg att bygga kapitalmarknader och prismekanismer för SDR.

– Målet att ersätta dollarn och euron och andra valutor med SDR, som internationella reserver, förblir den övergripande vision som Kina har, säger han och fortsätter:

– Varje seriöst åtagande att marknadsföra SDR som en attraktiv och livskraftig internationell reservtillgång kräver en omfattande privat användning av SDR:er, såsom Världsbankens obligation, och det behöver komma mycket mer av den sorten.

Warren Coats menar att för att SDR ska ta över dollarns roll måste viktiga råvaror som olja också prissättas i SDR, och banksystemet behöver skapa både in- och utlåning i SDR. Han vill se SDR avspegla en korg av varor och tjänster för att grunda valutan i den verkliga ekonomin.

Macquarie-strateg: Guld vinner i tre av fyra lägen

Guld en del av valutakorgen?

Andra bedömare tror att guld kan bli en del av valutakorgen, i syfte att dämpa volatiliteten i pappersvalutor som euro och dollar. En av dessa är Catherine Schenk, professor i internationell ekonomisk historia vid universitetet i skotska Glasgow.

”[Guld skulle] utgöra en motvikt mot den inverkan av ned- och uppskrivning av dollarn (och andra valutor) har, då guldpriset tenderar att vara i en omvänd relation till dollarn”, skrev hon i en artikel 2011.

Men även om IMF innehar 2 814 ton guld i reserv kommer inte guld att bli en del av SDR under närtid, enligt Coats:

– Det kommer inte att tillåtas under IMF:s nuvarande artiklar. De förbjuder guld att vara en del av SDR.